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（原标题：昇世集团亚太区首席投资官陈敬维：亚洲超高净值投资者是怎样投资的？）体育游戏app平台

经济不雅察报 记者 老盈盈 

10月11日，经济不雅察报记者在昇世集团举行的新钞票风光论坛上，就亚洲超高净值投资者的跨境资产设立和资产走势等问题，专访了昇世集团亚太区首席投资官陈敬维。

昇世集团动作新加坡持牌钞票解决公司和眷属办公室，在客户投资经由中饰演第三方投顾的变装，可代客户在私东说念主银行账户内进行操作投资，但并不径直托管客户资金。其做事的客户多为亚洲超高净值投资者，这类投资者资金实力浑朴，投资门槛约在2000万好意思元至10亿好意思元之间，更倾向于进行民众设立和寻找永久细则性高的资产。

陈敬维示意，除了股票、债券、黄金等传统的投资类别外，超高净值投资者频繁还会计划另类投资，举例对冲基金、私募基金、房地产基金、基建基金等。另外，超高净值投资者目下偏向投资黄金、AI（东说念主工智能）产业链的龙头企业、对冲基金、新加坡房地产基金等资产。

以下为专访内容。

投资理念

经济不雅察报：超高净值投资者有哪些投资理念？

陈敬维：在投资期限上，超高净值投资者不仅着重1至5年的中期契机，更着眼于未来20至30年的永久资产增值，以及资产安全传承给下一代，因此短期内一天或一周的股市涨跌并非他们着重的重心。

基于客户的这一中枢需求，咱们的投资计谋聚焦于永久细则性契机，而非短期阛阓波动。

咱们会重心把抓未来1至5年乃至更永久的明确趋势性契机，举例刻下的黄金、AI鸿沟，均属于这类大趋势契机。

在具体设立上，咱们和会过多元化裁汰风险、保险庄重。一方面是资产类别多元化，设立黄金、对冲基金等与股市相干性较低的资产，均衡举座组合风险；另一方面则是地域多元化，不会将资产一齐累积于好意思国或中国，而是会搭配日本、新加坡、澳大利亚、欧洲等不同地区的资产，罢了民众范围的风险散播。

经济不雅察报：超高净值投资者会秉承什么类型的对冲基金？

陈敬维：会秉承基金解决东说念主的组合解决智力强、所属平台实力强及风险管控水平高的对冲基金公司。举个例子，目下咱们的超高净值投资者比拟嗜好的是一个叫“千禧年”的对冲基金公司。他们投资的主如果基金份额，这类基金频繁不公布持仓，即便公布，也多是两三个月前的信息，参考真谛有限。在收益呈现上，不同基金的裸露频率不同，有的按月裸露，有的按季度裸露，会如期见告投资者基金涨跌幅，并通过基金净值体现最终收益。对投资者而言，这类投资的诱骗力在于，能径直获取由专科对冲基金团队智力带来的投资答复，且这种答复模式在其流露范围内是了了且可靠的。

经济不雅察报：超高净值投资者为什么心爱这类产物？

陈敬维：有两方面的原因：一是“坦然”，把钱交给专科基金司理，无须我方盯阛阓，每月看净值就行；二是与阛阓的相干性较低，举例千禧年基金采用的是多计谋对冲（Multi-Strategy Hedge Fund），背后可能有上百个基金司理沉寂操作，有的操作股票、有的操作外汇、有的反向对冲，哪怕阛阓波动，举座收益也相对平稳，预期年化收益率在10%至15%之间，何况回撤较小。

股票赛说念

经济不雅察报：如果是径直投资股票，你们会向超高净值投资者推选哪些赛说念的股票？

陈敬维：我以为照旧和AI趋势相干的投资鸿沟。刻下AI仍处于相对早期阶段，尚未迎来爆发转动点，且举座可视为AI“大风光”的基建阶段，阛阓中枢仍在比拼算力、芯片等基础智力，因此布局英伟达、台积电、荷兰阿斯麦、韩国三星等AI供应链中上游企业是合适的。 

经济不雅察报：你以为这些公司目下估值高吗？

陈敬维：从观点基本面看，以英伟达为例，其估值并不高，虽有东说念主将其与2000年互联网泡沫期的高估值（100—300倍市盈率）对比，但英伟达刻下盈利仍在高速增长，且具备实打实的盈利扶直，与泡沫期企业有本体鉴识。此外，英伟达芯片等产物目下处于供不应求的景色，订单已排至3至5年后。

不外在客户层面，部分客户存在不同的投资偏好。有的以为相干观点看起来挺贵，且不心爱购买股价处于历史高位的股票。针对这类客户，咱们可提供非径直购买股票的替代决策，如通过生息品、期权、结构性单子等器具，为客户提供向下缓冲，幸免其在刻下价钱径直买入股票。

经济不雅察报：港股的机器东说念主这类股票，你们会推选吗？

陈敬维：超高净值投资者关连注机器东说念主赛说念，但很少径直投资。因为港股机器东说念主公司多是中小盘，不安妥超高净值投资者“庄重+高流动性”的需求。这些投资者的中枢诉求是“不亏钱”，机器东说念主赛说念的发展远景很好，但该鸿沟存在一定的不细则性：在10家相干企业中，最终可能仅有1家企业胜出，其余9家则会濒临淘汰，而咱们无法精确预判胜出者。这种“企业散失”的风险是超高净值投资者最不但愿面对的，他们频频更倾向于“少赚少许，也要幸免所投公司散失”。举例，几年前许多投资者投资某些教授股的资格，今夜间亏了80%至90%，在这种情况下，其他资产的仓位很难补回归，是以他们更倾向细则性高的资产。 

经济不雅察报：关于外卖行业，有不雅点以为因为行业“内卷”的问题，事迹未达投资者预期。对此，你们奈何看？

陈敬维：固然有超高净值投资者会自行设立好意思团、京东等股票，因为它们自身亦然行业龙头，但咱们在主动推选时，较少径直推选这类观点。中枢原因在于，从行业层面不雅察，这些企业方位鸿沟的行业门槛和护城河相对较低，举例淘宝、京东、高德等模式的可复制性较强，竞争壁垒不高。计划到客户大量追求庄重投资，并倾向于永久细则性的契机，而刻下外卖等相干阛阓仍处于红海拼杀阶段，竞争热烈且不细则性较大。因此，咱们更倾向于为超高净值投资者寻找那些行业风光已较为了了、龙头地位明确、投资细则性更高的行业或观点。

其他设立

经济不雅察报：超高净值投资者会计划哪些房地产基金（REITs）？

陈敬维：超高净值投资者目下挺心爱新加坡REITs。新加坡REITs起步很早，阛阓还是熟习，有几十只产物，遮蔽中国、欧洲、印度等地区，还细分到数据中心、购物中心、病院等鸿沟。这是因为新加坡房地产发展比拟庄重，当地政府通过“调控天真+钞票虹吸效应”等妙技，调度番邦东说念主购房税的幅度，一朝房地产阛阓遇冷，裁汰税收就能诱骗东南亚、印度资金的流入。新加坡REITs产物采用每月或每季度派息，年化收益率在4%至8%之间，在新币低利率的环境下，超高净值投资者频繁会设立10%至30%在组合里。

经济不雅察报：黄金动作避险资产，你们永久看好吗？

陈敬维：咱们从2024年4月就提议投资者加仓黄金，于今它仍是阐扬强劲的传统资产。

咱们的逻辑很明确：一是列国央行赓续增持，目下黄金在外汇储备中占比20%驾御，低于历史平均的28%至30%，还有空间；二是得志个东说念主投资者抗通胀、散播投资的需求；三是处于好意思元降息周期，黄金“无利息”的弊端被弱化，诱骗力擢升，何况在地缘政事不细则性的影响下，黄金的避险属性会更凸起，统共成分王人指向黄金的朝上空间还比拟大。

经济不雅察报：对好意思元和其他货币奈何看？

陈敬维：咱们不看好好意思元，它处于降息周期，本年可能再降两次，且好意思国政府也但愿降息削弱国债利息压力。本年好意思元还是下落好多，后续大略率还会走弱。其他货币如欧元、日元、瑞士法郎，咱们会着重。因为有些超高净值投资者会秉承加杠杆投资，在这种情况下，假贷本钱会是他们计划的主要成分，是以咱们会盯着这些货币的汇率，幸免超高净值投资者还款时货币大幅增值。

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